書籍資訊
不理財也發財
- 作者：周行一
- 出版社：天下文化
- 出版日期：2004 年 05 月 31 日
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序文
- 然而，看到周教授寫的這本理財書，想藉由理財發財的讀者，看到書名一定會覺得納悶並感到懷疑：不理財真的能發財嗎？
其實，周教授只是想提醒期望透過理財而發財的廣大投資者，如果沒有正確的理財觀念，有可能錢財越理越少，不如別理財還能保住老本
- 周教授在書中提出一般理財書沒有特別強調的重要觀點 --- 「人力資本」 是投資組合中最重要的一項，
只要專注在自己的本業上，努力工作，從中得到的報酬是自己最能掌握與期待的
- 如同周教授在書中所言：「發財是指『達成』理財計畫的目標，而不是一夕致富」理財並不是為了發財，而是為了擁有更美滿的生活
- 如同周行一教授在書中所述，「理財成功與否，關鍵不在最後獲得多少報酬，而是一開始規劃時，對人生的期待的設定是否合理」
有了實際的理財目標，依循自己的投資能力，選擇接近理財目標報酬率的投資工具，一步一腳印地執行，幸福的人生將不會只是夢想！
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前言： 如何不理財也發財
- 很多人覺得，錢多會比較快樂，錢多的確能讓人擁有較多東西，不過人是否快樂的關鍵並不在於金錢的多少，而在於會不會管理金錢，
有的人錢賺得不多，但總是夠用，有的人賺很多錢，卻總是不夠用
- 理財也有學問，理得不對反而適得其反。本書取名為《不理財也發財！？我的幸福理財書》，用意在提醒讀者，如果理財不得法，倒不如別理財
可是學習理財並不困難，只要有紀律地執行理財計畫，日子久了就會看到成果，而且幸福也隨之而來
我希望傳播一個簡單的觀念 --- 發財指的是「達成」理財計畫的目標，可不是一夕致富或腰纏萬貫
- 理財是將辛苦賺來的工作所得妥當管理，希望自己的生活更好，而非不切實際地希望藉理財來發財，解決人生一切的問題
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Chap 1 理財與人生
發財大夢該醒了
- 如果理財觀念不正確，不去理財可能比錯誤理財的的結果還要好
- 「擇時」的風險：
如果過去 35 年最多頭的 8 年中，投資人沒有投入股市，這 35 年的報酬率就是變成負的： 只要有 1/5 的時間不在股市，35 年的投資心血可能就徒勞無功
如果以交易日來看這個現象： 35 年中大約有 10000 個交易日，投資人只要錯過其中最多頭的 99 天，報酬率就變成 0%，也就是說，只要錯過了 1% 的日子，這 35 年就等於是做白工了
而過去 35 年中，投資人只要錯失了 4 年的多頭時機，報酬就會比定存還差
幸福美滿並不難
- 理財投資的目的主要是謀求生活保障，而不是致富
如果你環顧四周，放眼看看所有親朋好友，應該會發現幾個事實：
- 有錢人的財富都是他們努力工作，從他們獻身熱愛的工作獲得的報酬，並非從理財而來
- 有人儘管不是很有錢，但也能快樂度日。這些人雖然並沒有因理財而致富，但是他們的快樂來自聰明地運用有限的金錢，而不是成天夢想著發大財
- 有些人拼命理財，結果不但沒發財，錢反而越理越少
- 還有些人乾脆工作也不好好作了，進出股市成了他們的正業，最後一文不名，窮途潦倒的比比皆是
- 請別誤以為第一及第二種人完全不理財，他們不但相當關心自己的財富，而且還是精明的理財高手，他們與第三及第四種人的差別在於：
前者把理財當成保障生活的手段，藉此為自己的財富保值，就算他們目前還不能擁有一切，但靠著精打細算並按部就班跟著計畫走，日久自然能達成心願
而後者希望速成，以為人生夢想可以一蹴可及，他們不重視計畫，只想快快發財，甚至不惜鋌而走險，結果不但無法達成心願，反而因承受的風險過高而損失慘重
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Chap 2 幸福理財基本功
工作收入比理財收益可靠
富豪絕非靠理財致富
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Chap 3 幸福理財觀念通
利率太低，就想辦法增加工作收入吧！
- 其實低利率並不如想像的糟，高利率時物價上漲幅度也會跟著變高，扣掉物價上漲對購買力的侵蝕，財富實際增加的幅度不是利率所能代表的
- 低利率時代，開源節流比利息增加還重要，千萬不要本末倒置了
投資得當可以還債？ 太天真啦！
- 理財規劃最好是在債務形成之前先行考慮。像房屋貸款、就學貸款如果是由日常所得來支應，就不會對生活造成壓力
- 不是經由理財規劃產生的債務應該儘量避免，例如信用卡及現金卡借款等
- 想辦法靠增加所得，來還債，千萬不要想以偷資報酬來償債
借錢之前想一想
- 不要去借錢作自己不在行的投資，也不要為了過度消費而借貸，只有為了投資自己的本業才能借錢
- 正確的舉債是一種投資，例如借錢受教育； 錯誤的舉債卻可能讓你萬劫不復
- 買房子是一種消費，過度消費是不可能發財的。 如果要借貸，應該用在可以增強專業能力，讓自己進帳更多的用途上
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Chap 4 幸福理財願景篇
期望合理才可能輕鬆理財
- 理財成功與否，關鍵並不在於最後獲得多少報酬，而是一開始規劃時，對人生期望的設定是否合理
- 人生理想越實際，理財的壓力就越輕，也就越不需要花費太多不必要的精神理財，反而可以專心發展自己的事業，安排自己的生活
掌握快樂幸福，別想一夕致富
- 對大部分人而言，有保障、自主、快樂的生活唾手可得，怕的是不掌握手中的幸福，卻要追求不切實際的目標
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Chap 5 幸福理財與退休
- 現代人平均壽命正逐漸延長，很多人退休之後還可以安享二、三十年的人生，所以安排退休生活成為非常重要的事
千萬不要低估自己的生命力，多準備一些總是好的，多餘永遠比不夠好，別人也永遠不如自己牢靠
- 我母親的例子告訴我們，退休後手頭有一點錢，就能帶給老年人獨立、自主、有尊嚴的退休生活。母親每次替孫子、孫女買東西後，我可以感受到她的驕傲
退休之後還有能力花錢在兒孫身上，而不一定要依賴兒子奉養的感覺，讓老年人有一種獨立自主的安全感
如果年紀大的人不靠孩子奉養就無法過日子，就算孩子孝順，也難免有種缺乏安全的不確定感，如果孩子不孝順，那更是無依無靠了
退休規劃要趁早，晚做也比不做好
規劃成功首重紀律
- 有紀律並持之以恆地執行理財計畫是成功的必要條件。老是禁不住誘惑，隨手把錢花掉，或者貪心想要更高的報酬，都會影響理財計畫的成功率
政策會變老闆會換，退休金靠自己賺
退休金當然自己用，兒孫自有兒孫福
退休規劃可不是理財計畫的全部
退休後的理財原則
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Chap 6 幸福理財小常識
算算手中持股的投資報酬率
| 例如，年初買一張(1000股)台積電股票，價格為 120 元，一年後賣掉時價格為 129.5 元，且於賣掉之前收到 2.5 元配息 投資報酬率 = (129.5 - 120 + 2.5) / 120 = 10% |
| 如果除了配息之外也有配股 1 股，即每 10 股也發放了一股股票股利，使得持有股數增加了 10% 投資報酬率 = ((129.5*1.1 - 120) + 2.5) / 120 = 20.8% |
用複利及折現觀念看長期投資
一年期
| 複利： 以現值計算未來值 未來值 = 現值 * (1 + 報酬率) | Q: 假設報酬率為 20.8%，投資一張台積電股票一年後共可收回多少錢？ A: 120元/股 * 1000股 * (1+0.208) = 144960 元 |
| 折現： 把未來值推算成現值 (報酬率用於折現稱為折現率) 現值 = 未來值 / (1 + 報酬率) | Q: 假設一項投資一年後的未來值是 144960 元，年投資報酬率為 20.8%，那麼現在該投資的價值是多少？ A: 144960元 / (1+0.208) = 120000 Q: 你正考慮買一張台積電股票，如果預期將來會回收 144960 元，依台積電的風險，你所要求的投資報酬率為 20.8%， 請問你願意花多少錢在這張股票上？ A: 最多 120000 元 |
- 一個發生在未來的預期值，依照投資人所要求的報酬率可計算其現在的價值
- 現在的價值由所要求的報酬率決定，但該報酬率會隨不同投資的風險而異，所以不同的投資會有不同的要求報酬率及現值
多年期
(每年年底將本利繼續投資，每年並獲取相同之報酬率以利上滾利)
| 未來值 = 現值 * (1+報酬率) ^ 投資年數 | Q: 承續上例，如果投資台積電股票兩年，每年年底連本帶利繼續投資台積電股票中， 兩年後的未來值為第一年年底的投資價值再複利一年，賺取第二年 20.8% 的報酬率： A: 120元/股 * 1000股 * (1+0.208) ^ 2 = 175112 元 |
| 現值 = 未來值 / (1+報酬率) ^ 投資年數 | |
按部就班擁抱幸福就靠年金了
將複利及折現運用在年金上，可以很容易地計算年金的未來值及現值
| 年金未來值 = 年金 * (1+報酬率) [(1+報酬率)^投資年數 - 1] / 報酬率 | Ex: 每年投資 10000，投資 3 年，年報酬率 10% 第一年投資之 10000 三年後之未來值： 10000*(1+10%)^3 第二年投資之 10000 三年後之未來值： 10000*(1+10%)^2 第三年投資之 10000 三年後之未來值： 10000*(1+10%)^1 年金未來值總計： 36410 |
| 年金現值 = 年金 * [1/報酬率 - 1/報酬率*(1+報酬率)^投資年數] | Ex: 從第一年年底開始，每年收入 10000 元，總共 3 年，年報酬率 10% 第一年的年金收入折現回現值： 10000 / (1+10%)^1 第二年的年金收入折現回現值： 10000 / (1+10%)^2 第三年的年金收入折現回現值： 10000 / (1+10%)^3 年金現值總計： 24869 |
以上的討論都是基於一年複利一次的假設，實際生活中，複利經常可以於一年中超出一次以上
例如公司債可以半年付息一次，由於報酬率通常以年為單位表示，將年利率轉換成半年報酬率只要將其除以 2，季報酬率只要除以 4
| 年金未來值 = 年金 * (1+報酬率/複利次數) * [(1+報酬率/複利次數)^x - 1] / (報酬率/複利次數) |
| 年金現值 = 年金 * [1/(報酬率/複利次數) - 1/(報酬率/複利次數)(1+報酬率/複利次數^x)] |
| 有效年報酬率 = (1 + 投資報酬率/複利次數)^x |
(x = 投資年數 * 複利次數)
錢的時間價值與應用實例
達成未來值的每月必須投資額
Q: 如果還有 30 年退休，退休那天希望有 1000 萬的儲蓄，假設年報酬率 12%，現在起每月要投資多少？
A: 年金未來值 = 年金 * (1+報酬率) [(1+報酬率)^投資年數 - 1] / 報酬率
年金 = 年金未來值 / {(1+報酬率/複利次數)[(1+報酬率/複利次數)^x - 1] / (報酬率/複利次數)}
年金 = 10000000 / {(1+0.12/12)[(1+0.12/12)^(30*12) - 1] / (0.12/12)} = 2833
房屋貸款每月清償額
Q: 如果貸款 1000 萬，借款期限 30 年，年利率 12%，將來每月償還的金額之現值要等於 1000 萬
A: 年金現值 = 年金 * [1/(報酬率/複利次數) - 1/(報酬率/複利次數)(1+報酬率/複利次數^x)]
年金 = 年金現值 / [1/(報酬率/複利次數) - 1/(報酬率/複利次數)(1+報酬率/複利次數^x)]
年金 = 10000000 / [1/(0.12/12) - 1/(0.12/12)(1+0.12/12)^(30*12)] = 102861
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